El S&P 500 acaba de mostrar una señal de mercado nunca registrada en 36 años de datos. Esto revela que algo inusual está ocurriendo debajo del índice más grande de Wall Street.
El 2 de noviembre, el S&P 500 entró en un territorio extremadamente sobrevendido, aunque casi la mitad de las acciones que lo componen estaban sobrecompradas.
Según Bespoke Investment Group, el índice cerró más de dos desviaciones estándar por debajo de su media móvil de 50 días, lo que es una medida de cuán lejos han caído los precios de su tendencia reciente.
Aun así, el 46.8% de las acciones del S&P 500 estaban sobrecompradas.
Desde 1990, solo han ocurrido cinco situaciones similares. En esos casos, la proporción de acciones sobrecompradas nunca superó el 33.4%.
¿Qué Significa Esta Señal Histórica del S&P 500?
La explicación tiene que ver con cómo funciona el índice.
El S&P 500 le da a las empresas más grandes mayor influencia sobre su desempeño. Por eso, las caídas fuertes en gigantes como Nvidia, Alphabet y Meta pueden arrastrar hacia abajo todo el índice, aunque cientos de otras acciones estén subiendo.
Octubre ofreció una prueba clara.
El S&P 500 regular cayó un 0.9%, mientras que su versión ponderada por igual, que le da la misma influencia a todas las compañías, subió un 5%.
Esa diferencia de 5.9 puntos porcentuales fue la más amplia desde abril de 2009.
Nueve de los 11 sectores subieron mientras los inversores cuestionaban los retornos de las grandes inversiones en IA.
¿Qué Acciones Podrían Beneficiarse de Esta Rotación?
El cambio que está surgiendo favorece a empresas fuera de las relacionadas con IA.
- Las productoras de energía Chevron y ConocoPhillips podrían atraer más inversión si los precios del petróleo continúan siendo favorables.
- Las empresas de salud, como Eli Lilly y Johnson & Johnson, podrían beneficiarse de los inversores que buscan ganancias más estables.
- Las acciones de productos de consumo básico, como Walmart, también podrían recibir atención si los inversores reducen su exposición a acciones tecnológicas caras.
Sin embargo, los fuertes rallies de octubre ya aumentan el riesgo de un retroceso.
Para los inversores, la pregunta clave es si esta rotación puede durar lo suficiente como para sostener un rally más amplio en el mercado de acciones, o si la debilidad de las grandes tecnológicas terminará extendiéndose a otros sectores.
