Las acciones de Estados Unidos perdieron aproximadamente 2 billones de dólares en valor de mercado durante la primera hora de operaciones del jueves. Los fabricantes de chips lideraron la venta masiva por temores de que los demócratas frenarían el auge de centros de datos de IA en el país.
El S&P 500 cayó 1.8% en los primeros 30 minutos, borrando la ganancia del miércoles tras las elecciones intermedias, que fue su mejor día en tres meses. Sus pérdidas luego superaron el 3%, siendo la peor caída intradía desde abril de 2025.
El Nasdaq, que tiene mucha tecnología, entró en territorio de corrección, es decir, 10% o más por debajo de su pico reciente, mientras que el Dow Jones cayó 1,000 puntos.
¿Por qué se está desplomando la bolsa de EE.UU.?
Tres factores afectaron a las acciones de chips y de IA al mismo tiempo.
1. Los demócratas amenazan el auge de centros de datos de IA en Estados Unidos
Los demócratas ganaron ambas cámaras del Congreso el martes y conquistaron las gobernaturas de Texas, Georgia y Ohio.
Los tres nuevos gobernadores hicieron campaña en contra del rápido crecimiento de los centros de datos. En Texas, Gina Hinojosa, quien derrotó al gobernador Greg Abbott, propuso una moratoria en nuevas construcciones y terminar los subsidios para grandes desarrolladores.
Keisha Lance Bottoms, de Georgia, prometió una pausa estatal temporal para estudiar el efecto de estos centros en las facturas de electricidad. Amy Acton, de Ohio, quiere bloquear nuevos proyectos a menos que los desarrolladores paguen todos sus propios gastos de servicios.
Solo Texas podría concentrar casi el 30% de la capacidad de centros de datos de Estados Unidos para 2028, según un informe de Bloom Energy citado por Fortune. Los centros de datos son los principales compradores de los chips de IA fabricados por Nvidia, AMD y Broadcom.
“La tecnología necesita ajustarse y enfocarse en un ritmo más lento para el desarrollo de la IA”, reportó Fortune, citando al analista de tecnología Dan Ives, de YorkVille Ives.
2. Ventas de chips para teléfonos de Qualcomm cayeron un 26%
Qualcomm informó el miércoles por la noche que sus ingresos por chips para móviles cayeron 26% a 5.14 mil millones de dólares, quedando por debajo de las estimaciones de los analistas.
El aumento de los precios de chips de memoria ha elevado el costo de los teléfonos. Los envíos globales de smartphones cayeron 20% en el trimestre de septiembre, tocando el nivel más bajo en 14 años, según Counterpoint Research.
Las acciones de Qualcomm retrocedieron casi 12% el jueves, arrastrando a otros fabricantes de chips con ellas.
“…la perspectiva de margen es mala”, dijo Stacy Rasgon, analista en Bernstein.
3. Ya había dudas sobre el gasto en IA
Las acciones tecnológicas comenzaron la semana débiles. El Nasdaq-100 perdió aproximadamente 2 billones de dólares en octubre mientras los inversores dudaban sobre el costo de la IA, informó BeInCrypto.
El miércoles, Oracle y Marvell bajaron al anunciar planes para financiar sus desarrollos de IA, y Jim Cramer dijo que estaba esperando una capitulación antes de comprar tecnología.
Las promesas sobre centros de datos llegaron en un mercado que ya temía que el gasto en IA no fuera rentable.
¿Cuáles son las acciones que más están cayendo?
Las acciones de fabricantes de chips sufrieron las mayores pérdidas en las primeras operaciones, según datos de TradingView. AMD cayó casi 15% y Qualcomm bajó casi 12%.
Micron perdió aproximadamente 15%, Tesla cerca de 10% y Broadcom casi 5%. NVIDIA, el mayor fabricante de chips de Estados Unidos, cotizó entre 7% y 8% a la baja.
Las empresas de ciberseguridad también fueron afectadas. CrowdStrike y Palo Alto Networks bajaron alrededor de 9% cada una.
El daño se extendió al extranjero. El Kospi de Corea del Sur, donde cotizan gigantes de memoria como Samsung y SK Hynix, bajó 5.3%, según informó la AP.
“Para decir lo obvio, es culpa de la IA”, dijo Matthew Sigel, jefe de investigación de criptoactivos en VanEck.
BeInCrypto alertó sobre este riesgo desde el principio. El 1 de noviembre, informó que Jim Cramer nombró las elecciones de mitad de mandato como uno de los 3 catalizadores que podrían ampliar la caída del Nasdaq.
¿Ayudó la inyección de 114 mil millones de dólares del Tesoro?
No detuvo la caída. El Tesoro de Estados Unidos redujo su cuenta de efectivo en la Reserva Federal en unos 114 mil millones de dólares entre el 27 de octubre y el 3 de noviembre, según datos diarios del Tesoro.
Ese gasto termina en las reservas bancarias. La mayoría fue rutinario, incluyendo alrededor de 87 mil millones de dólares en pagos de Medicare solo el 30 de octubre.
El efectivo también puede regresar. El Tesoro espera que su saldo baje a 850 mil millones de dólares para fin de año y luego suba a 1 billón de dólares en marzo.
¿Se acabó el trade de IA?
No todos piensan eso. Tom Lee, de Fundstrat, dijo que la baja de acciones de centros de datos e IA fue solo una reacción a corto plazo, informó Stocktwits. Lee espera que los estados sigan buscando inversiones, aunque con condiciones más estrictas.
Qualcomm también dio otra visión. El CEO Cristiano Amon dijo que las ventas de teléfonos Android ya tocaron fondo, y la empresa espera ventas de centros de datos de 650 millones de dólares para el próximo trimestre, por encima de lo estimado.
El mercado cripto está relacionado con este movimiento. El 30 de octubre, BeInCrypto reportó la advertencia de Deutsche Bank de que una venta de IA podría hundir las acciones de Estados Unidos y el dólar al mismo tiempo, lo que representa riesgos para Bitcoin (BTC) y el oro.
La próxima prueba será el viernes. Jim Cramer considera que el reporte de empleo de octubre es la prueba real del rally de mitad de mandato, y las pérdidas del jueves ya borraron ese rally.
